거래량 급증했는데 주가는 왜 떨어질까, 차트 해석 4가지

거래량은 무엇을 보여주는 지표일까

거래량은 일정 기간 동안 거래된 수량을 뜻합니다. 주식에서는 체결된 주식 수, 선물과 옵션에서는 거래된 계약 수를 기준으로 표시하는 것이 일반적입니다. 거래량이 평소보다 커졌다는 것은 해당 가격대에서 시장 참여자의 관심과 매수·매도 충돌이 커졌다는 뜻으로 볼 수 있습니다.

하지만 거래량은 어느 방향의 힘이 이겼는지까지 직접 알려주지는 않습니다. 거래량이 크게 증가했더라도 가격이 고점에서 밀려 낮은 가격으로 마감했다면, 높은 가격에서 나온 매도 물량을 매수세가 충분히 받아내지 못했을 수 있습니다.

반대로 급락 중 거래량이 폭증한 뒤 가격이 저점에서 빠르게 회복됐다면, 공포에 따른 매물을 새로운 매수세가 받아낸 것인지 확인할 필요가 있습니다. 같은 거래량 급증이라도 발생한 가격 위치와 이후 반응에 따라 의미가 달라집니다.

거래량 막대 색깔도 그대로 믿으면 안 됩니다

거래량 막대의 초록색과 빨간색을 실제 매수량과 매도량으로 오해하기 쉽습니다. 그러나 일반적인 거래량 지표는 해당 캔들의 시가와 종가 또는 이전 봉과의 가격 변화를 기준으로 막대 색상을 나누는 경우가 많습니다.

초록색 거래량이라고 매수 주문만 체결된 것이 아니며, 빨간색이라고 매도 주문만 체결된 것도 아닙니다. 막대 색깔보다 캔들이 어느 위치에서 시작해 어디에서 마감했는지를 먼저 보는 편이 정확합니다.

거래량 급증 후 가격이 떨어지는 이유

거래량 급증과 가격 하락이 함께 나타났다는 것은 해당 가격대에서 거래가 활발했지만 최종 가격은 아래쪽에서 형성됐다는 뜻입니다. 매수 주문도 많았지만 낮은 가격에 팔려는 물량이 계속 나오거나, 매수세가 매도 물량을 충분히 받아내지 못했을 수 있습니다.

다만 거래량이 증가한 음봉 하나만 보고 상승 추세가 끝났다고 단정해서는 안 됩니다. 상승 과정에서 발생한 일시적인 차익 실현인지, 고점 매물이 본격적으로 나온 것인지, 중요한 지지선을 무너뜨리는 하락인지에 따라 의미가 달라지기 때문입니다.

첫 번째, 상승 고점에서 거래량이 급증한 경우

가격이 오랫동안 상승한 뒤 이전 고점이나 강한 저항선 부근에서 거래량이 갑자기 커졌다면 높은 가격에서 매물이 나오고 있는지 살펴봐야 합니다. 특히 긴 윗꼬리가 생기거나 몸통이 큰 음봉으로 마감하고, 돌파했던 가격 아래로 다시 내려왔다면 매수세가 고점 물량에 밀렸을 가능성이 있습니다.

이런 장면을 흔히 고점 매물 또는 상승 에너지 소진으로 해석하지만, 거래량 한 번으로 고점을 확정할 수는 없습니다. 거래량 급증 뒤 가격이 빠르게 회복된다면 강한 매도 물량을 소화하는 과정일 수도 있기 때문입니다.

고점 거래량 급증 후 확인할 것

다음 봉이 직전 음봉의 몸통을 회복하고 고점 위에서 마감하면 일시적인 매물 소화일 수 있습니다. 반대로 반등할 때마다 이전 고점 아래에서 밀리고 저점까지 낮아지면 저항이 강해지고 있는지 확인해야 합니다.

두 번째, 지지선을 깨면서 거래량이 증가한 경우

가격이 중요한 지지선 아래로 내려가면서 거래량까지 증가했다면 단순한 장중 흔들림보다 무거운 움직임일 수 있습니다. 지지선 부근에서 기다리던 매수세보다 매도 물량이 강했고, 손절 주문이 함께 나오면서 거래가 늘어났을 가능성이 있기 때문입니다.

그래도 장중에 지지선 아래로 내려갔다는 사실만으로 이탈이 확정되지는 않습니다. 장중에는 지지선을 깼더라도 종가가 다시 지지선 위에서 마감하면 가짜 이탈일 수 있습니다.

반대로 지지선 아래에서 종가가 형성되고 다음 봉의 반등도 이전 지지선에 막힌다면, 기존 지지선이 새로운 저항선으로 바뀌고 있는지 살펴봐야 합니다.

지지선 이탈을 구분하는 기준

이동평균선과 지지선이 비슷한 위치에 있다면 선을 한 번 깼다는 사실보다 회복 속도를 보는 것이 중요합니다. 다음 봉에서 빠르게 회복하는지, 반등 과정에서 이전 지지선이 저항으로 작용하는지를 함께 확인해야 합니다.

세 번째, 급락 저점에서 거래량이 폭증한 경우

가격이 빠르게 떨어진 뒤 저점에서 거래량이 폭증하면 해석이 가장 어려워집니다. 하락세가 더욱 강해지는 장면일 수도 있고, 공포에 따른 투매 물량을 새로운 매수세가 받아내는 구간일 수도 있기 때문입니다.

따라서 급락 뒤 거래량이 크게 늘었다는 이유만으로 바닥 신호라고 판단해서는 안 됩니다. 바닥은 거래량 막대가 아니라 이후 가격이 저점을 지키고 깨졌던 가격대로 복귀하는 과정을 통해 확인해야 합니다.

투매 가능성을 확인하는 장면

긴 아래꼬리가 생기고 종가가 저점보다 크게 올라왔다면 낮은 가격에서 매수세가 유입됐을 가능성을 볼 수 있습니다. 그러나 다음 봉이 다시 저점을 깨고 하락한다면 아직 매도 압력이 끝나지 않았을 수 있습니다.

반대로 다음 봉이 저점을 지키고 이전 지지선 안으로 재진입한다면 급락이 진정되는 과정인지 관찰할 수 있습니다. 거래량 폭증은 바닥의 증거가 아니라 바닥 가능성을 확인하기 시작하는 계기로 보는 편이 적절합니다.

네 번째, 가격은 오르는데 거래량이 감소한 경우

가격은 계속 오르는데 거래량이 점점 줄어들면 상승 움직임에 참여하는 거래가 감소하고 있는지 확인해야 합니다. 특히 이전 고점을 돌파하는 과정에서 거래량이 붙지 않고 윗꼬리가 반복되거나, 종가가 돌파선 아래로 다시 내려오면 가짜 돌파 가능성을 살펴볼 수 있습니다.

그러나 거래량 감소가 곧바로 하락을 뜻하는 것은 아닙니다. 강한 상승 추세에서는 팔려는 물량이 적어 낮은 거래량으로도 가격이 올라갈 수 있습니다. 휴일 전후나 시장 전체 거래가 줄어든 날에는 개별 차트의 거래량도 자연스럽게 감소할 수 있습니다.

유동성이 원래 낮은 종목은 거래 몇 건만으로 가격이 크게 움직일 수 있으므로, 대형 지수나 거래가 활발한 종목과 같은 기준을 그대로 적용하기도 어렵습니다.

거래량 없는 상승에서 볼 것

거래량 감소와 함께 가격의 고점과 저점도 낮아지기 시작한다면 상승 힘이 둔화되고 있는지 살펴볼 수 있습니다. 볼린저밴드를 함께 사용하는 경우에는 거래량 감소뿐 아니라 중심선 방향과 밴드폭 변화도 확인해야 합니다. 자세한 순서는 볼린저밴드 보는 법, 상단·하단보다 먼저 확인할 4가지에서 확인할 수 있습니다.

거래량 차트는 이 순서대로 확인하세요

차트를 열자마자 가장 높은 거래량 막대를 찾는 것보다 가격 구조부터 확인하는 습관이 중요합니다. 거래량은 독립적인 매수·매도 신호가 아니라 현재 가격 움직임에 얼마나 많은 거래가 동반됐는지를 확인하는 보조 지표입니다.

위치 → 캔들 종가 → 지지·저항 → 다음 봉 → 거래량 변화

이 순서로 보면 거래량이 크다는 이유만으로 상승을 예상하거나, 빨간 거래량 막대가 나왔다는 이유만으로 하락을 확정하는 실수를 줄일 수 있습니다.

거래량을 볼 때 자주 하는 실수

거래량이 많으면 무조건 상승한다고 생각합니다

거래량 증가는 방향이 아니라 시장 활동의 증가를 보여줍니다. 가격이 상승하면서 거래량이 늘 수도 있고, 지지선을 무너뜨리면서 거래량이 늘 수도 있습니다. 거래량과 가격 방향, 발생 위치를 반드시 함께 봐야 합니다.

초록색은 매수, 빨간색은 매도라고 판단합니다

거래량 막대의 색상은 실제 매수량과 매도량을 정확하게 나눈 표시가 아닐 수 있습니다. 일반적으로 캔들의 가격 방향에 따라 색을 구분하므로, 색상만으로 매수세와 매도세의 크기를 판단해서는 안 됩니다.

거래량 한 번으로 고점과 저점을 확정합니다

고점의 거래량 폭증은 매물 출회일 수도 있지만 강한 돌파 과정일 수도 있습니다. 저점 거래량 폭증도 투매 마무리일 수도 있고 추가 하락이 강해지는 장면일 수도 있습니다. 다음 봉과 지지선 회복 여부가 필요합니다.

서로 다른 종목의 거래량 숫자를 비교합니다

주식, ETF, 선물, 현물지수와 CFD는 거래량의 측정 방식과 데이터 출처가 다를 수 있습니다. 절대 숫자를 나란히 비교하기보다 같은 차트 안에서 과거 거래량과 상대적으로 비교해야 합니다.

시간봉을 바꾸면서 같은 기준을 적용합니다

일봉의 거래량과 5분봉의 거래량은 의미와 변동 폭이 다릅니다. 분석 중간에 시간봉을 바꿨다면 바뀐 시간봉의 최근 평균 거래량과 다시 비교해야 합니다.